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          監管人士齊發聲 涉及硅谷銀行倒閉、金融支持企業自主創新、資本市場數字化轉型等|焦點速訊
          2023-04-14 19:33:59 來源:21世紀經濟報道 編輯:

          21世紀經濟報道記者 唐婧 北京報道

          2023年4月13日-15日,由濟南市人民政府、山東省地方金融監管局、中國人民銀行濟南分行、山東銀保監局、山東證監局主辦,新華社瞭望智庫作為學術支持單位的“2023濟南科創金融論壇”在山東大廈召開。

          在4月14日舉行的“金融賦能、科創未來”的主論壇上,銀保監會政研局一級巡視員葉燕斐、證監會科技監管局局長姚前及中國人民銀行研究局二級巡視員周學東就硅谷銀行倒閉、金融支持企業自主創新、資本市場數字化轉型等熱點問題發表看法。


          【資料圖】

          不能因為硅谷銀行事件否定硅谷科創金融模式

          周學東指出,針對硅谷銀行倒閉事件有兩點需要澄清:第一,硅谷銀行倒閉,不是因為資不抵債,而是因為客戶擠兌引發流動性危機;第二,硅谷銀行倒閉,與硅谷銀行支持科創企業,以及硅谷銀行的投貸聯動模式無關。

          周學東透露,研究發現,硅谷銀行投貸聯動模式風險遠遠低于傳統銀行。硅谷銀行2001-2019年的平均總資產收益率、凈資產收益率分別為1.2%和12%左右,分別高出行業0.2和2.3個百分點;不良貸款率常年處于1%以下,顯著低于同業平均水平。

          硅谷銀行投貸聯動模式風險小的原因有四點。第一,“投”“貸”業務風險隔離。硅谷銀行投貸聯動模式一和模式二直接涉及對企業的權益投資。模式一中認股權證為免費獲取且可根據實際交易價格選擇是否行權,投資損失十分有限;模式二中集團通過設立子公司“SVB Capital”專門從事母基金和直投業務,資金來源為自籌,與硅谷銀行信貸業務風險隔離。

          第二,信貸風險控制嚴格。首先,硅谷銀行不涉足不熟悉的領域,大量貸款為風險極低的過橋貸(投貸聯動模式三),潛在風險較大的投資者依賴貸款占比僅為10%左右。其次,聘用大量具有專業知識和科技工作經驗的人才,并與PE/VC保持長期戰略合作關系,借助PE/VC的識別能力篩選優質企業,通常只向受到PE/VC資助的初創企業提供一定比例(PE/VC投資額的1/4左右)的貸款。

          第三,要求企業和PE/VC機構在硅谷銀行開戶,有利于監控企業現金流,確保還款能力。

          第四,要求企業將知識產權質押,并接受第一位受償順序條款,以最大限度減少貸款潛在損失。

          周學東認為,正是2020年后硅谷銀行經營模式發生了轉變,在資產端配置大量長期資產支持證券(MBS)和國債等非信貸資產,同時未受保存款比重過高(91%),最終才導致流動性危機的發生,與科技型貸款和投貸聯動模式無關。

          他還表示,總體來看,硅谷銀行破產也有宏觀方面的原因。從監管政策看,2018年后美國出臺放松了對中小銀行的監管;從貨幣政策看,美聯儲本輪加息節奏過快,對市場的流動性沖擊巨大,利率不穩定引發長期資產價格大幅變動。這些因素基本與科創融資服務無關,更與投貸聯動業務無關。

          周學東強調,不能因為硅谷銀行事件就否定了硅谷科創金融模式,應繼續鼓勵商業銀行加大對科技創新的支持力度,繼續完善包括投貸聯動模式在內的創新實踐,但應避免客戶結構單一,并提高自身風險管理能力;在監管方面,要加強對中小銀行的監管,尤其是強化流動性風險監測;在貨幣政策上,應堅持貨幣政策穩健中性、靈活適度,避免大起大落,引發金融市場劇烈震蕩,引發金融機構因價格調整帶來的市場風險和流動性風險。

          科創金融需要更多差異化的量身定制

          銀保監會政研局一級巡視員葉燕斐表示,科技企業的金融需求有別于傳統行業,金融機構要作更多差異化的量身定制,走專業化發展道路。應鼓勵銀行保險機構結合科技企業發展階段特點、金融需求和風險特征,探索更加靈活的貸款利率定價和利息還付方式,依法合規延長流動資金貸款期限,積極研究完善支持科技企業研發的金融服務??偨Y推廣知識產權質押登記線上試點業務經驗,推動知識產權價值實現。完善科技保險產品體系,形成覆蓋科技企業研發、生產、銷售等各環節的保險保障。

          市場經濟條件下,企業直接面向市場,處在創新的第一線,創新需求敏感,創新沖動強烈,是自主創新的主體力量。

          “銀行保險機構要積極圍繞產業鏈部署資金鏈,優化金融資源配置支持企業自主創新。著力攻克真正‘卡脖子’的堵點難點,不能‘貪大求全’搞‘撒胡椒面’式的金融支持,更不能資金‘一窩蜂’過度追求創新熱點?!比~燕斐用生動的比喻闡釋銀行保險機構應當如何布局科創金融。

          他強調,要堅持“兩個毫不動搖”,一視同仁為民營企業技術研發活動提供融資支持,更好服務科技企業家、高層次科研團隊創新創業,為他們提供貸款融資、健康養老、責任保險等專業化服務,夯實尊重知識、尊重人才、尊重創新的良好氛圍。

          葉燕斐也提到,安全合規、風險可控也是發展科創金融的重點??萍计髽I站在創新前沿,其產品性能、市場前景具有較強的不確定性。銀行保險機構要加快建立完善的規章制度、明確的操作流程和有效的風控機制,切實做好科技金融風險防范工作。探索應用新一代信息技術,完善線上線下相結合的技術手段,健全差異化風控模型,強化風險預防、預警和處置。鼓勵用好外腦,與外部專業機構合作,有效評估技術風險。

          同時,積極構建多層次風險分擔和補償支持機制,推動擔?;鸷蛽9景l展專業化的“總對總”科技擔保業務,提升政府貸款風險補償金效能,更好實現保險保障功能,積極助推風險減量。

          葉燕斐認為,要進一步細化落實盡職免責政策,探索負面清單機制,對于符合相關規定且勤勉履職的,應免除業務人員有關責任包括內部考核扣減分、行政處分、經濟處罰等,探索構建試驗區科技金融服務長效機制。

          推動金融科技和監管科技齊頭并進

          證監會科技監管局局長姚前表示,當前,我國資本市場已駛入數字化轉型發展的快車道,堅持創新驅動、加快推動金融科技和監管科技發展,已成為深化金融供給側結構性改革、增強金融服務實體經濟能力、打好防范化解金融風險攻堅戰的內在需要和重要選擇。

          一是要防風險,持續配套完善科技監管體制機制。隨著行業機構數字化智能化轉型的提速,大數據、云計算、區塊鏈和人工智能等新技術應用不斷深入,行業網絡和信息安全形勢嚴峻復雜,必須與時俱進、創新工作思路,構建與之匹配的、行之有效的科技監管框架。強化金融基礎設施監管和信息技術服務機構備案工作,穩妥推進證券期貨業信息技術應用創新,啟動建設行業網絡和信息安全態勢感知平臺建設,防范化解金融網絡和信息安全風險,守牢安全底線。

          二是要促發展,逐步擴大金融科技創新試點的廣度和深度。用好政策工具,充分總結各地金融科技創新試點工作經驗,加快完善創新試點申報遴選、日常監督、試點退出等制度框架,壓實各方責任,加強項目遴選的精細化管理,發現培育推廣亮點項目,適時擇機擴大試點范圍。鼓勵市場核心機構、證券、基金、期貨經營機構、科技企業積極在交易、投顧、風控等業務場景中探索應用新興技術,促進科技成果轉化,使金融科技成為服務實體經濟的強勁引擎。

          三是要創氛圍,推動構建金融科技創新合作共贏生態圈。深化產學研用結合,強化與地方政府、高校、科研院所等交流溝通合作,發揮行業核心機構和頭部市場機構領頭羊作用,鏈接各方資源,組建創新聯合體,促進金融科技自立自強與城市產業鏈、服務鏈深度融合,實現金融科技產業集群化發展,將金融科技創新合作共贏生態圈向縱深推進。

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